从线上到线下：互联网行业全新流量变现增长点

    传统互联网行业变现主要依靠线上业务(如游戏、广告等),电子商务的出现让商品交易在网上成为可能。随着移动互联网的普及，互联网企业正面对一个巨大的商业机会，将其线上的巨大客流资源同线下商户相结合，将线上客流向线下导入，实现流量变现，从而创造出新的商业模式。O2O是电子商务的延伸，将电子商务的覆盖领域从标准化商品扩张到服务领域，如餐饮、打车等领域。

    O2O 模式:打造商业价值闭环

    大型互联网公司正在打造其O2O商业闭环。我们总结一个成功的O2O商业闭环将是包含两个要素和三种工具。两个要素是线上客流和线下商铺，三个工具是社交工具、支付工具和地图工具。互联网企业和商业连锁企业均有机会打造自己的O2O闭环，但是我们更看好领先互联网企业的O2O 战略。

    O2O的投资机会：

    除了大型互联网企业以外，我们认为O2O的投资机会主要存在于两个层面。第一个层面：拥有某垂直领域线上客流或者线下商户资源的企业；第二个层面：提供社交工具、支付工具或者地图工具的企业。这类公司将在O2O变革传统产业的过程中获益。

    风险：政策风险。O2O 推广不及预期。